VIX 공포지수와 Fear & Greed Index 활용법

VIX란 무엇인가?

VIX(CBOE Volatility Index)는 시카고옵션거래소에서 발표하는 변동성 지수로, S&P 500 옵션의 내재변동성을 기반으로 계산됩니다. '공포지수'라고도 불립니다.

VIX 해석 방법

VIX 수준별 시장 상황

• 10-15: 극도의 안정 (Complacency)
• 15-20: 정상 수준 (Normal)
• 20-30: 불안정 (Elevated)
• 30-40: 공포 (Fear)
• 40+: 극도의 공포 (Extreme Fear)

역사적 VIX 레벨

• 2008 금융위기: 80.86 (최고치)
• 2020 코로나: 82.69 (역대 최고)
• 2022 우크라이나 전쟁: 36.45

CNN Fear & Greed Index

구성 요소 (7가지)

1. Stock Price Momentum: S&P 500 vs 125일 이동평균
2. Stock Price Strength: NYSE 신고가/신저가 비율
3. Stock Price Breadth: Put/Call 옵션 비율
4. Market Volatility: VIX 수준
5. Safe Haven Demand: 주식 vs 채권 수익률
6. Junk Bond Demand: 투자등급 vs 정크본드 스프레드
7. Market Momentum: S&P 500 vs 20일 이동평균

지수 해석

• 0-25: Extreme Fear (극도의 공포)
• 25-45: Fear (공포)
• 45-55: Neutral (중립)
• 55-75: Greed (탐욕)
• 75-100: Extreme Greed (극도의 탐욕)

실전 투자 전략

1. VIX 기반 전략

High VIX Strategy:

• VIX > 30일 때 S&P 500 매수
• VIX < 15일 때 포지션 축소
• 역사적으로 높은 승률 기록

2. Fear & Greed Index 활용

역발상 투자:

• Extreme Fear (0-25)에서 매수
• Extreme Greed (75-100)에서 매도

3. 조합 전략

VIX + Fear & Greed Index + 기술적 분석 결합

섹터별 반응도

고베타 섹터 (VIX 민감도 높음)

• Technology: QQQ 추적
• Growth Stocks: ARK ETFs
• Small Caps: IWM 추적

저베타 섹터 (VIX 민감도 낮음)

• Utilities: XLU
• Consumer Staples: XLP
• REITs: VNQ

옵션 전략과 VIX

1. VIX 콜 옵션

시장 하락 헤지 목적

2. VIX ETN/ETF

• VXX: Short-term VIX futures
• UVXY: 2x leveraged VIX ETF

VIX와 Fear & Greed Index는 미국 주식 시장의 심리 상태를 측정하는 핵심 지표입니다.